Des résultats inégaux selon les pays

En renforçant les logiques de spécialisation, la monnaie unique a accru l’hétérogénéité des pays membres de la zone euro.

Certains pays dits « du Nord » (Pays-Bas, Autriche, Allemagne…) se sont spécialisés dans la production de produits manufacturés exportables et certains pays dits « du Sud » (notamment la Grèce) se sont spécialisés dans la production de services non exportables. Cela a conduit à un creusement des déficits commerciaux des pays du Sud et à une augmentation des excédents commerciaux. Ainsi, le passage à la monnaie unique a accru les divergences économiques des États, en termes de PIB/habitant, taux de chômage, taux de croissance du PIB en volume, balance commerciale ce qui contribue à aggraver l’hétérogénéité de la zone euro.

Nous aurons l’occasion d’approfondir ce questionnement à la Section 5.5.